# 마벨, 분기 말 직후 한 고객에게 최대 5900만주(발행주식의 6.7%) 워런트 부여… 행사가 206.58달러, 매출 마일스톤 달성 시 2033년까지 베스팅 — 기존 고객 워런트 520만주는 매출에서 차감 중

![마벨, 분기 말 직후 한 고객에게 최대 5900만주(발행주식의 6.7%) 워런트 부여… 행사가 206.58달러, 매출 마일스톤 달성 시 2033년까지 베스팅 — 기존 고객 워런트 520만주는 매출에서 차감 중](https://aiswingx.com/static/covers/mrvl-fy27q2_cover_ko.jpg?v=1790048755)

**FY2027 2분기(5~7월) 10-Q: 매출 27억3900만달러(+37%), 데이터센터 79%, 순이익 3억800만달러. 주석 '후속 사건'에 8월 워런트(5900만주, 2033년 만기)가 실렸다. 2025·2026 회계연도에 준 기존 고객 워런트(520만주, 공정가치 2억8300만달러)는 베스팅될 때마다 매출 차감으로 처리되며 상반기 2220만달러가 차감됐다. 셀레스티얼 AI 인수 조건부 대가 부채는 6개월 만에 3억1600만→7억4950만달러, 엔비디아 우선주 20억달러(전환 시 최대 2180만주), 주식보상 3억2620만달러(2.1배), 유통사 매출 비중 41%→50%**

마벨 테크놀로지(Marvell Technology, MRVL)의 2027 회계연도 2분기(2026년 5월 3일~8월 1일) 매출은 27억3930만달러로 1년 전보다 37% 늘었고 순이익은 3억800만달러다. 8월 28일 제출한 분기보고서(10-Q)의 마지막 주석 '후속 사건'은 세 문장이다. 분기 말 이후 회사는 한 고객에게 보통주 최대 5900만주를 주당 206.58달러에 살 수 있는 워런트를 줬고, 이 워런트는 매출 마일스톤 또는 기간 조건을 채우면 2027 회계연도 3분기부터 2033 회계연도 말까지 베스팅된다. 5900만주는 8월 1일 발행주식 8억7680만주의 6.7%다.

- 종목: MRVL (Marvell Technology)
- 분기: FY27Q2 · 10-Q
- 작성: 2026-09-22 03:47 UTC
- 원문: https://aiswingx.com/p/mrvl-fy27q2

## 숫자 하나
신규 고객 워런트 최대 5900만주 @206.58달러(발행주식 8억7680만주의 6.7%), 2033년 8월 만기. 기존 고객 워런트: FY2025 420만주 @87.77달러(공정가치 2억2760만달러, 120만주 베스팅) + FY2026 100만주 @87.00달러(5540만달러, 미베스팅). 상반기 워런트 베스팅 매출 차감 2220만달러(1년 전 1910만달러). 셀레스티얼 조건부 대가 부채 3억1580만→7억4950만달러. 엔비디아 우선주 20억달러, 전환가 91.84달러, 최대 2180만주. 주식보상 3억2620만달러(1년 전 1억5360만달러). 유통사 매출 13억7440만달러(50%, 1년 전 41%).

## 비유 하나
(구독자 전용)

## 출처 하나
Marvell Technology Form 10-Q (FY2027 2분기, 2026년 8월 1일 기준) 주석 '후속 사건'(신규 워런트), 주석 '매출'의 '고객 워런트'와 고객 유형별 매출 표, 자본변동표(워런트 베스팅), 주석 '사업결합'(셀레스티얼 AI 조건부 대가), 주석 '공정가치'(조건부 대가 부채·선도계약), 주석 '자본'(엔비디아 시리즈 A 우선주), 손익계산서·현금흐름표

## 다음 분기에 볼 것
(구독자 전용)

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## 무슨 일인가

마벨 테크놀로지(Marvell Technology, MRVL)는 데이터센터용 맞춤형 반도체(커스텀 XPU)와 네트워킹 칩을 파는 회사다.

2027 회계연도 2분기(2026년 5월 3일~8월 1일) 분기보고서(10-Q)를 보면 매출은 **27억3930만달러**로 1년 전(20억610만달러)보다 37% 늘었고, 그중 데이터센터가 21억7150만달러로 79%다. 영업이익 4억5970만달러, 순이익 **3억800만달러**(1년 전 1억9480만달러)다.

10-Q 의 마지막 주석 '후속 사건' 에는 이렇게 적혀 있다. "분기 말 이후 회사는 한 고객에게 회사 보통주 합계 최대 **5900만주**를 주당 **206.58달러**에 매수할 수 있는 워런트를 2033년 8월 만료되는 7년 기간으로 발행했다. 이 워런트는 특정 매출 마일스톤 조건 또는 기간 조건을 충족하면 회사의 2027 회계연도 3분기부터 2033 회계연도 말까지 베스팅될 수 있다." 5900만주는 8월 1일 발행주식 8억7680만주의 **6.7%**다.

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## FAQ

**Q. 워런트를 받은 고객은 누구인가요?**

10-Q 는 고객의 이름을 밝히지 않았습니다. 이 기사는 공시에 적힌 수량(최대 5900만주)·행사가(206.58달러)·만기(2033년 8월)·베스팅 조건(매출 마일스톤 또는 기간 조건, 2027 회계연도 3분기~2033 회계연도)만 전합니다.

**Q. 워런트가 매출을 얼마나 깎나요?**

기존 워런트는 베스팅될 때 매출 차감으로 인식됩니다. 자본변동표에 따르면 2027 회계연도 1분기 1090만달러, 2분기 1130만달러(상반기 2220만달러)가 차감됐고, 1년 전 상반기는 1910만달러였습니다. 신규 워런트(5900만주)의 회계 처리와 차감 규모는 후속 사건 주석에 적혀 있지 않으며 3분기 보고서에서 확인할 수 있습니다.

**Q. 셀레스티얼 조건부 대가 부채가 두 배 넘게 늘어난 이유는 무엇인가요?**

공시는 이 부채를 매 분기 몬테카를로 모형으로 공정가치 재평가하며, 변동을 기타손익에 반영한다고 밝혔습니다. 회사는 주가 변동 노출을 줄이려고 2026년 4월 명목금액 3억달러, 만기 12개월의 현금결제 선도 주식매입계약을 맺었다고 적었습니다. 이 기사는 부채 금액의 변화(3억1580만→7억4950만달러)를 전하며, 재평가 손익의 크기와 해석은 구독자 구간에서 다룹니다.

**Q. 이 숫자는 어디서 직접 확인하나요?**

SEC EDGAR 에서 마벨 FY2027 2분기 10-Q(접수번호 0001835632-26-000025) 주석 15 '후속 사건', 주석 '매출'의 '고객 워런트' 문단과 고객 유형별 매출 표, 자본변동표의 '고객 워런트 관련 보통주 베스팅' 행, 주석 4 '사업결합', 주석 6 '공정가치', 주석 '자본'의 시리즈 A 우선주 문단을 보시면 됩니다.