게임스탑, 보유 비트코인 4710개 중 4709개를 코인베이스에 담보로 넘겨 장부에서 지웠다… 실제 보유 1개, 대신 '비트코인을 돌려받을 권리' 2억9410만달러 — 코인베이스는 재담보·매각 가능
2026 회계연도 2분기(5~7월) 10-Q: 매출 7억9020만달러(−19%), 순이익 2억9870만달러. 비트코인 4709개를 코인베이스 커버드콜 담보 계약에 넣으면서 '통제가 이전됐다'고 판단해 자산에서 제거하고 '디지털 자산 수취채권'(레벨 2)으로 바꿨다. 상반기 관련 손실 7390만달러, 2000개 분 콜옵션(행사가 7만달러) 매도. 같은 분기 이베이 지분 9.8%(4339만주, 원가 43억8630만달러, 평가액 49억4690만달러) 확보와 주당 125달러 인수 제안, 전환사채 14억달러 주식·현금 교환(비현금 손실 예정)
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GameStop Form 10-Q (2026 회계연도 2분기, 2026년 8월 1일 기준) 주석 11 '디지털 자산 및 관련 수취채권'(담보 계약·커버드콜·보유 수량 표), 주석 10 '파생상품 자산 및 관련 지분 투자'(이베이 풋/콜 페어·원가 표), 주석 5 '부채'(전환사채), 주석 15 '후속 사건'(교환 계약·수정), 손익계산서·재무상태표·현금흐름표
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게임스탑(GameStop, GME)의 2026 회계연도 2분기(2026년 5월 3일~8월 1일) 매출은 7억9020만달러로 1년 전보다 19% 줄었고 순이익은 2억9870만달러다. 9월 9일 제출한 분기보고서(10-Q)의 주석 11 '디지털 자산 및 관련 수취채권' 끝에 붙은 표는 한 줄이다. 8월 1일 현재 보유 비트코인 수량 1.0개, 원가 20만달러, 공정가치 10만달러. 지난해 사들인 4710개 가운데 4709개는 코인베이스에 담보로 넘어가 장부에서 제거됐다.
무슨 일인가
게임스탑(GameStop, GME)은 비디오게임·수집품 소매업체로, 2025년 비트코인 4710개를 사면서 '비트코인 보유 기업'으로도 거래돼 왔다.
2026 회계연도 2분기(2026년 5월 3일~8월 1일) 분기보고서(10-Q)를 보면 매출은 7억9020만달러로 1년 전(9억7220만달러)보다 19% 줄었다. 매출총이익률은 43.7%로 올랐고 영업이익은 1억6020만달러, 순이익은 2억9870만달러(1년 전 1억6860만달러)다. 순이익의 대부분은 영업 밖에서 왔다. 이자수익 7710만달러, 파생상품 이익 1억6630만달러, 이베이 지분 평가이익 7210만달러가 더해졌고, 디지털 자산 관련 손실 7500만달러가 빠졌다.
주석 11 '디지털 자산 및 관련 수취채권' 의 마지막 표는 이렇다. "2026년 8월 1일 현재 보유 디지털 자산: 비트코인 수량 1.0개, 원가 20만달러, 공정가치 10만달러." 각주에는 "실제 비트코인 수량이며 백만 단위가 아님"이라고 적혀 있다.
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10-Q 는 매각이 아니라 담보 이전이라고 적었습니다. 4709개를 코인베이스 커버드콜 담보 계약에 넣었고, 코인베이스가 재담보·혼합·일방 매각할 수 있어 회계상 통제가 넘어갔다고 판단해 자산에서 제거하고 같은 양을 돌려받을 권리를 수취채권으로 잡았습니다. 실제 장부상 보유 비트코인은 1.0개입니다. 이 기사는 그 구조와 숫자를 전하며, 위험의 크기는 구독자 구간에서 설명합니다.
이베이 지분은 얼마에 샀고 지금 얼마인가요?
풋/콜 페어 행사로 3904만6658주(평균 101.30달러, 39억5520만달러)와 장내 매수 434만3725주(평균 108.73달러, 4억7230만달러)를 합쳐 4339만383주, 총 원가 43억8630만달러입니다. 8월 1일 공정가치는 49억4690만달러로 원가 대비 5억6060만달러 높고, 그중 4억8890만달러는 파생상품 이익, 7210만달러는 지분 평가이익으로 이미 손익에 반영됐습니다.
현금이 왜 줄었나요?
1월 31일 63억470만달러였던 현금이 8월 1일 48억5430만달러가 됐습니다. 상반기에 이베이 주식에 43억8630만달러를 냈고, 단기 유가증권 24억9120만달러를 회수했으며, 영업활동 현금흐름은 3억9980만달러였습니다. 현금과 유가증권을 합친 금액은 90억1380만달러에서 50억6030만달러가 됐습니다.
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SEC EDGAR 에서 게임스탑 2026 회계연도 2분기 10-Q(접수번호 0001326380-26-000055) 주석 11 '디지털 자산 및 관련 수취채권'의 담보 계약 문단과 보유 수량 표, 주석 10 '파생상품 자산 및 관련 지분 투자'의 원가 표, 주석 15 '후속 사건', 재무상태표와 현금흐름표를 보시면 됩니다.
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GameStop Form 10-Q (2026 회계연도 2분기, 2026년 8월 1일 기준) 주석 11 '디지털 자산 및 관련 수취채권'(담보 계약·커버드콜·보유 수량 표), 주석 10 '파생상품 자산 및 관련 지분 투자'(이베이 풋/콜 페어·원가 표), 주석 5 '부채'(전환사채), 주석 15 '후속 사건'(교환 계약·수정), 손익계산서·재무상태표·현금흐름표 · SEC EDGAR · 이 기사는 투자 자문이 아닙니다. 면책 고지
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