힘스앤허스, 받을 돈 3억7529만달러 중 3억4740만달러가 '제조사 리베이트'… 작년 말엔 '중요하지 않은 금액'이었다, 같은 기간 매입채무도 3억2380만달러 증가
2026년 2분기 10-Q: 매출 7억5321만달러(+38%), 구독자 289만명(+19%), 영업손실 9719만달러(1년 전 2672만달러 이익), 순손실 8629만달러. 재무상태표에 새로 생긴 '받을 돈' 3억7529만달러의 93%가 제조사 할인·리베이트 수취채권이고, 회사는 재고 원가를 이 리베이트만큼 차감해 계상한다. 상반기 영업활동 현금흐름 5342만달러는 매출채권 −3억2899만달러를 매입채무 +3억2380만달러가 상쇄해 지켜졌다. 유칼립투스 인수로 영업권 2억7833만→11억172만달러
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기사 작성일
Hims & Hers Health Form 10-Q (2026년 2분기, 6월 30일 기준) 재무상태표, 주석 '중요한 회계정책'의 '받을 돈(Receivables, net)'·'재고' 문단, 현금흐름표(매출채권·매입채무 변동), 주석 '인수'(유칼립투스), 주석 '구조조정 및 기타 관련 비용', 주석 '전환사채', MD&A 의 미국·해외 매출과 구독자 표
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힘스앤허스(Hims & Hers Health, HIMS)의 2026년 2분기(4~6월) 매출은 7억5321만달러로 1년 전보다 38% 늘었고, 영업손익은 2672만달러 이익에서 9719만달러 손실로 돌아섰다. 8월 10일 제출한 분기보고서(10-Q)의 재무상태표에는 작년 말에 없던 줄이 하나 생겼다. '받을 돈(Receivables, net) 3억7529만달러'다. 작년 말 같은 항목은 3215만달러였다.
무슨 일인가
힘스앤허스(Hims & Hers Health, HIMS)는 탈모·비만·성건강 처방약과 일반 제품을 온라인 구독으로 파는 회사다.
2026년 2분기(4~6월) 분기보고서(10-Q)를 보면 매출은 7억5321만달러로 1년 전(5억4483만달러)보다 38% 늘었다. 미국 매출이 6억2183만달러(+16%), 해외 매출이 1억3138만달러(1년 전 755만달러)다. 구독자는 289만1000명(+19%), 구독자당 월매출은 92달러(+21%)다. 그런데 영업손익은 1년 전 2672만달러 이익에서 9719만달러 손실로, 순손익은 4251만달러 이익에서 8629만달러 손실로 돌아섰다.
재무상태표에는 작년 말에 없던 줄이 있다. 받을 돈(Receivables, net) 3억7529만달러. 2025년 12월 31일에는 3215만달러였다. 회사는 주석에서 이 항목을 이렇게 설명했다. "받을 돈은 주로 회사의 공급업체 계약과 관련된 제조사 할인·리베이트 수취채권과 플랫폼 파트너·도매 매출채권, 법인세 환급채권 등으로 구성된다. 제조사 할인·리베이트 수취채권은 해당 공급 계약의 조건에 따라 기록되며 주로 출하된 재고 물량에 연동되고, 2026년 6월 30일 현재 3억4740만달러이며 2025년 12월 31일에는 중요하지 않은 금액이었다."
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문제라고 단정할 수 없습니다. 10-Q 는 이 채권이 공급 계약 조건에 따라 출하 물량에 연동해 기록되며 6월 30일 3억4740만달러라고 밝혔습니다. 다만 작년 말에는 중요하지 않은 금액이었고, 회사 정책상 이 금액만큼 재고 원가가 차감되므로 손익과 현금의 시차가 생깁니다. 이 기사는 그 구조와 숫자를 전하며, 판단 기준은 구독자 구간에서 설명합니다.
영업활동 현금흐름은 왜 플러스인가요?
상반기 현금흐름표에서 매출채권 증가가 −3억2899만달러의 유출 항목인 반면 매입채무 증가가 +3억2380만달러, 미지급비용이 +8953만달러의 유입 항목입니다. 그 결과 순손실 1억7841만달러에도 영업활동 현금흐름은 5342만달러입니다(1년 전 8997만달러).
영업손실은 왜 났나요?
매출원가가 1년 전 1억2864만달러에서 2억7241만달러로 2.1배가 되며 매출총이익률이 76.4%에서 63.8%로 낮아졌고, 일반관리비가 6727만달러에서 1억6538만달러로 늘었습니다. 2026년 3월 미국 체중감량 사업 전략 전환에 따른 구조조정 비용은 2분기 460만달러, 상반기 3810만달러(매출원가 내 비현금 2846만달러 포함)입니다.
이 숫자는 어디서 직접 확인하나요?
SEC EDGAR 에서 힘스앤허스 2026년 2분기 10-Q(접수번호 0001773751-26-000163) 재무상태표의 'Receivables, net', 주석 2 의 'Receivables, net'·'Inventory' 문단, 현금흐름표의 'Receivables, net'·'Accounts payable' 행, 주석 3 '인수', 주석 '구조조정', MD&A 의 매출·구독자 표를 보시면 됩니다.
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Hims & Hers Health Form 10-Q (2026년 2분기, 6월 30일 기준) 재무상태표, 주석 '중요한 회계정책'의 '받을 돈(Receivables, net)'·'재고' 문단, 현금흐름표(매출채권·매입채무 변동), 주석 '인수'(유칼립투스), 주석 '구조조정 및 기타 관련 비용', 주석 '전환사채', MD&A 의 미국·해외 매출과 구독자 표 · SEC EDGAR · 이 기사는 투자 자문이 아닙니다. 면책 고지
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